转变公共资金的十年：制度性过程正在加速，被动资金增加
2025年7月17日08:35中国经济网络
资料来源：安全时间
近年来，中国基金市场发生了许多结构性变化，影响了投资者的期权和回报，并且与整个金融市场发展的方向有关。
本文将在过去十年中观察到资金市场的变化，例如基金市场和产品类型的规模，并探讨驱动因素和未来趋势。
基金和范围范围的资金规模显着改善
在过去的十年中，中国的公共资助市场经历了从“扩张的数量”到“改善质量”的深刻变化，并成为了居民的马哈尔雷群岛管理和资本市场的发展。数据显示，2014年，中国公共资助净资产的成本为4.4.5万亿元，NU的成本为资金的MBER少于1,900。当时，产品类型有些独立，主要是传统股票，混合和货币市场基金，投资技术非常均匀。
但是，随着资本市场改革的加深，监管系统的改进和居民管理需求的升级，公共基金行业已经开始在整个发展机会中。到2024年，资产净值超过32万亿元，与十年前的净资产价值相比，资金数量增加到12,400元，增加了6.26倍，增加了5.5-tiklop。直到今年6月30日，资金数量增加到12,900，净资产价值保持在32万亿元人民币以上，这表明持续的扩张和稳定的市场发展。
随着规模急剧的增加，公共资金的产品类型继续得到丰富，涵盖了许多创新类型，例如ETF，REIT，FOF，替代投资等。他以QDII资金为例，以QDII资金为例，2014年，此类资金的数量少于90，基金的净资产价值少于500亿元人民币。到2024年，此类资金的数量增加到300多，基金的净资产价值超过5,300亿元人民币。
公共资金的投资技术特别不同且专家。 ETF已从基于广泛的Pondo扩展到行业和主题，并且数量技术从单个对冲扩展到CTA和选项等不同的工具。 QDII基金涵盖了美国股票，香港股票，商品市场等。这一系列的变化不仅反映了公共资助市场规模的跳跃，而且还反映了产品变革，投资和研究能力，控制系统和投资服务的全面发展，这表明中国公共基金市场已正式进入了高质量发展的新阶段。
在一个Deumbang Fund与Securities Times和Databao记者有关的Terview表示，基金量表的显着增长的驱动因素可能包括居民的财富，加深改革SA Capital Market，对各种投资渠道的需求增加以及投资者教育。在经济发展中，居民的财富已经积累，他们的财务管理意识也有所提高。对资产和赞赏的需求变得更加强大。作为一种多样性 - 投资工具自然受到投资者的青睐。同时，政策层面积极鼓励居民的财富分配给资本市场，例如建立进入养老金市场和其他措施，这为基金市场带来了长期和稳定的资金。对于A股市场，不断发展的公共资金规模将有助于提高市场稳定性和有效性。
高债券基金需求的稳定分配加快了uplabawa数据表明，在共享和净资产价值方面，不同类型的资金增加到不同程度。通过投资范围，直到2024年底，与十年前相比，股票资金，混合资金，债券基金和货币市场基金的股票资金显着增加。其中，资金股票最大的增长是货币市场基金。到2014年底，这种类型的基金的一部分为2.18万亿股，到2024年底，达到136.1万股，在十年内增长了11.4万亿股。债券基金的股票随后，在过去的十年中增加了9.17万亿股份。
货币市场基金和债券基金都是固定收益基金。到2014年底，基金的总部分接近60％。在过去十年中，基金共享的一部分表现出稳定的上升趋势。到2024年底，部分的一部分达到75％以上，一部分共享比PAS增长了17.59％T十年。不仅如此，固定收益基金的净资产价值还显示出快速增长。到2014年底，货币市场基金和债券基金的净资产价值分别达到2.18万亿元和0.35万亿元人民币，总净资产总额为56.97％。到2024年底，货币市场基金和债券基金的净资产价值达到了100万亿元，总资产总成本为74.76％，比十年前增长了17.79％。
与十年前相比，到2024年底，债券资金的比例和净资产价值的比例，债券基金的判断是最显着的增长。数据表明，到2024年底，债券基金共享和净资产价值的比例分别为31.42％和32.62％，与十年前相比，增加了24个百分点以上。债券基金的快速扩张反映了对产品稳定回报的强烈需求。特别是在CO中经济不确定性增加和股票市场的增长，债券基金已成为提供投资者资产的重要选择。
Debang Fund认为，在过去的十年中，市场的利率发生了巨大变化，债券基金可以通过管理专业投资来使债券市场有些稳定，从而吸引了许多投资者的关注。新资产管理法规的实施损害了希望重点关注该银行财富的严格支付管理的希望，而债券资金的风险也相对较低，回报相对较低。就风险风险的特征而言，他们与银行修订的财富管理相似，并且一直是投资者资金的重要选择之一。
被动投资基金上升和上升
积极的投资基金以投资方式分类为公共基金市场中的主要产品。作为回报 - 在在过去的十年中，无论资金共享和净资产价值的数量如何，投资的LALL基金都占据了全部占主导地位。数据显示，到2014年底，积极的投资基金数量为1,562，价值82.6％；基金共享为3.78万亿股，价值89.73％；净资产的成本为3.94万亿元，提供88.72％。从2015年到2024年，积极投资基金和净资产价值的股票比例保持在83％以上，而基金数字的比例仍然超过78％。
从过去十年的变化来看，积极的投资基金和被动投资基金显示出了增加和另一个下降的趋势。数据表明，到2024年底，积极投资基金的比例达到78.92％，股票比例为84.73％，净资产价值的比例为83.4％，两年都达到了十年。与十年前相比，资金，共享股票和净资产的比例Alue分别下降了3.68％，分别下降了5％和5.32％。
作为被动投资类型的重要代表，ETF的发展轨迹更直观地显示了被动投资的增加。 2014年，ETF的数量仅为107，一部分为1.218亿股，净资产价值为2.56亿元人民币。市场数量为5.66％，一部分为2.89％，净值成本为5.76％。到2024年，ETF的数量增加到超过1,000，该组件增加到2.65万亿股，净资产价值攀升至3.73万亿元。与十年前相比，股份ETF，股票和净资产价值分别增加了2.8％，点5.92％和5.78％。
市场结构的这种变化是市场环境变化和投资者心理调整的综合影响的结果。股市在2015年发生变化后，投资者提高了认识，一些资金变成了低风险基金或货币市场基金，影响了积极的股权基金的势头；同时，被动投资的概念已被占上风，加深资本市场改革和提高市场效力变得更加难以管理过多的回报，而被动产品的成本和高透明度较低，因此它们更受欢迎。
优化和制度化的投资结构正在加速
在过去的十年中，公共基金的市场投资者结构发生了重大变化，显示了加速制度化的特性，个人投资者比例的稳定下降以及更合理的投资行为。从一般看来，到2014年底，公共基金投资者的数量由个人主导，个人投资者的净价值达到3.04万亿元，价值68.93％；机构投资者持有的投资者人数S为1.37万亿元，价值31.07％。到2024年底，这种结构有很大的倾向：机构投资者的净价值使投资者的巨大投资者降至51.51％。在过去的十年中，该机构净投资价值的比例增加了17个百分点以上，这清楚地表明了市场上投资者结构的深度调整。
这种机构趋势在不同类型的资金中显示出不同的特征，包括资金的最高水平是艺术的一部分。到2014年底，债券基金的机构投资者比例达到53.08％，到2024年，这一比例增加到了82.46％。在细分方面，中等和长期纯债券基金的制度处理比例从53.28％降至92.2％。这些数据深刻反映了对机构投资者为事务的持续的青睐和强烈的需求，也有收入，也是在Acco中的收入对风险控制的机构资金的严格要求。
Changes in the investor structure of stock funds are also worth paying attention to, with the proportion of institutional investors jumping from 31.59% in 2015 to 56.05% in 2024. This significant improvement not only reflects the deepening of participation of institutional funds in the equity market, but also reflect Investors: Some individual investors gradually realize their limitations to professional knowledge, information on the acquisition and risk of tolerance, and the choice of to funding to专业管理机构；机构投资者凭借其道具投资和研究能力，理性决策 - 制定系统和长期投资观点占据了更重要的股票投资状况。这种变化在维持市场稳定和指导价值投资概念方面具有积极意义。
乐趣结构的变化DS源于加深投资者的教育和市场的环境环境发展。近年来，许多政党建立了投资者教育，以帮助他们合理地看待市场上的波动并放弃短期行为；同时，资本市场更为标准，资助公司提高了其专业能力，增强了投资者的信心，并使他们的决策更加谨慎和更老。
如何在长期资金中占据投资机会？
在以前的DECADA中，哪种基金产品站立，产品同时大量发行了市场，并且是投资者的长期选择？根据《证券时报和数据库的统计数据》，到2025年6月30日，有400多个资金（从中定义为具有投资类型的“长期资金”，有高股权的混合资金和灵活的资金，两种类型都超过100种，而两种类型将超过100种，并且这些资金中有70％以上的资金超过70％。
在基金规模方面，从长远来看，具有中等量净资产的资金可以更好地执行。太大的尺寸会导致运营困难增加，而且尺寸很小可以应对流动性风险。数据表明，到2014年底，上述班长基金的平均净资产价值为106.5亿元人民币，其中净资产价值的80％以上的资产价值少于20亿元人民币。在2025年6月30日，这些长期基金的平均净资产价值为222.6亿元人民币，其中净资产价值的70％以上的资产价值低于20亿元人民币。
2025年5月，中国证券监管委员会发布了“促进公共资金高健康发展的行动计划”（从Therea作为“计划”）旨在促进该行业从“专注于规模”到通过系统改革的“关注回报”。 Deumbang Fund指出，“计划”强调“返回返回“而不是简单地继续扩展规模，这将有助于鼓励基金管理公司关注投资者利益的绩效和保护，从而提高整个行业的服务质量。
Jin Debangjani如何占用长期基金投资机会，“基金经理有自己的专业知识圈，资助公司具有不同的资源捐赠，并且适合不同产品的市场环境也有所不同。对于投资者而言，在投资之前，他们必须审查选定的公司，筹款公司，筹款公司，娱乐公司，娱乐性公司，历史管理人员，历史和其他因素。
（负责编辑：Ye Jing）
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